[分享]房地产信托发行量比齐降 监管收紧效果凸显

发表于2011-10-20     263人浏览     0人跟帖     总热度:10  


记者获悉,随着监管层对房地产信托业务不断加码的风险提示,9月份房地产信托发行暂停了上升趋势,出现了量比齐降的状况。


根据普益财富发布的《信托市场月度报告(2011年9月)》,9月份集合信托产品发行量高位回落,共有50家信托公司发行了235款集合信托产品,较8月份发行下降81款,环比降幅为25.63%。其中,房地产信托产品也终止了发行量的上升,当月发行49款,环比下降了25款,同时,其占比也下降了2.57个百分点。


根据上述数据统计,9月份,工商企业领域信托产品发行63款,环比下降44款,占比下降7.05个百分点,发行量居首。发行量居第二的依然是房地产信托,不过其发行量较8月份的74款下降了25款,环比降幅达到33.78%,占比也从8月份的23.42%下降到了20.85%。


房地产信托出现发行下降,还有一个原因在于,监管层对房产信托风险具体化之后,投资者出现了一定的恐慌心理,投资市场担心房地产开发商的资金风险,因此投资者对房地产信托的需求在下降。在这种背景之下,信托公司开发房地产业务的意愿也相应减弱。


尽管9月房地产信托的发行量在减少,不过其平均预期收益率却出现了大幅上涨。根据普益财富的数据统计,9月份,房地产信托各期限产品的平均预期收益率均超过了11.5%。


9月,房地产信托3年期限及以上的产品,其平均预期收益率已经超过了13%。同期,工商企业类平均预期收益率3年期以上也超过了房地产信托同期限产品,接近14.5%。工商企业类信托产品1~2年期限(含1年不含2年),其平均收益率在10%以下,2~3年期限的为10%。


在一定程度上,上述现象反映出目前市场依然缺钱,而工商企业也愿意付出更高的成本进行融资。他表示,“房地产信托市场,目前依然是开发商对资金的需求较多,但是信托资金供给在减少。未来一段时间内,只要政策不放松,房地产信托的发行量可能还会出现回落。


此前,银监会专门针对绿城集团,要求信托公司自查对该集团做的信托,自查项目风险,并上报银监会。


绿城事件,其实就是一针催化剂,给市场一种信号,让投资者真正关注到房地产信托投资的风险。其实,即使没有绿城事件,房地产信托的发行量可能也会慢慢降下来。这是监管对房地产信托收紧的效果累积。


从成立的规模上看,房地产信托已经出现了很明显的回落。9月份,房地产信托成立54款,较8月份环比下降20款,平均成立规模,也较8月份的2.22亿元,下降0.39亿元到1.83亿元,降幅达到17.83%。票据类信托受青睐。


普益财富统计显示,在9月发行的产品中,有73.19%的产品公布了期限。其中,1~2年期、2~3年期(含2年不含3年)产品占比分别为37.21%、36.05%,分别较上月下降7.08和6.33个百分点;3年期以上和开放式产品占比分别为13.95%和12.79%,环比分别上升3.48和9.93个百分点。


报告分析认为,开放式产品的占比上升,主要是因为广东粤财信托有限公司发行的“建富票据盈”系列均为开放式产品。


一位信托分析人士向记者表示,在目前票据收益较高的情况下,只要投资时机适合,是可以得到较高回报的,因此在房地产信托收紧的情况下,信托公司还是可以在票据领域找到投资机会。

来源:互联网

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